保险QDII产品将体现很强的保险保障特色，业内人士因此预测，这类产品的回报率不会高于此前发行的银行QDII产品

　　产品简介QDII产品简单理解是合格的境内机构投资者经有关监管部门的允许，可以集合内地投资者的资金前往海外资本市场投资。目前，已经问世的QDII产品主要是由银行、基金发行。这些产品前期因为投资范围较窄，投资风格相对保守，导致业绩普遍不具吸引力。目前，业内人士预测的保险QDII年收益率大致在4％左右，这一测算比银行QDII的收益率还要低，保险QDII的市场潜力和市场追捧热度，让金融界人士担忧。

　　就在银行系、基金系QDII（合格的境内机构投资者）产品纷纷出炉之时，尚未有产品问市的保险系QDII引来众多猜想。

　　虽然监管部门还未正式推出《保险资金境外投资管理办法实施细则》（下称“《细则》”），但《财经时报》获悉，已有保险公司在研发保险QDII产品。

　　一位参与QDII产品设计的中资保险公司高管透露，《细则》已全部修改完毕，与之前下发到保险公司的征求意见稿没有太大变动。

　　根据保险业现有总资产1.97万亿元计算，按照15％的资金比例“出海”，将有近3000亿元的保险资金可赴海外投资。在投资区域上，监管层也会将保险资金扩展到除香港以外的纽约、伦敦等其他市场。

　　不过，几家保险资产管理公司的负责人均向《财经时报》表示，由于境外投资经验不足，保险QDII初期仍会将重心放在H股上，且会将“保障”放在第一位。

　　保障是卖点

　　《财经时报》从几家大型中资保险公司获悉，在研发的QDII产品未正式推出之前，保险公司初期会率先开办一些连带产品业务。

　　“保险QDII产品推出后会发现，产品将体现很强的保险特色，如我们现在设计的与出国留学相关联的QDII产品，增加了保险保障的覆盖功能。”一位中资保险公司产品研发部的负责人透露。

   　注重保险功能的背后所隐藏着的另一层含义是，保险QDII产品的投资风格将较为保守。

　　在中央财经大学保险系主任郝演苏看来，这是因为保险资金的投资对风险要求更严格，因此，注定其对高风险产品的投资比例不会高。

　　对于投资者最关心的产品回报率，人保资产管理公司一位副总经理表示，由于投资品种和投资范围受到限制，保险QDII产品的回报率不会高于此前发行的银行QDII产品。

　　一位业内人士以2006年7月中国工商银行推出的首只银行系QDII产品为例，在今年2月5日到期时，客户最终获得7.31％的美元回报率，结汇后该款QDII产品的人民币收益率为4.6％（按年度计算）。“因此，可以预测，保险QDII的投资收益率在4％左右。”

　　郝演苏建议，如果考虑投资回报，保险QDII产品可能并不具备特别的吸引力，对于偏好高收益的保险理财消费者，不妨考虑投连险，即使近期股市波动，国内的投连险增长型账户的累计净值增长率平均值也达到了9.28％，个别账户甚至超过了15％。

　　三分天下

　　保险系QDII产品的呼之欲出，意味着未来将形成银行、基金、保险QDII三分天下的格局。

　　就目前现有的银行QDII产品来看，投资对象着重于货币市场、债券或外汇市场汇率的走势，其产品更侧重于保本，风险相对较小。

　　而基金系QDII产品，侧重于投资国际资本市场，投资范围包括股票、债券、房地产信托凭证、商品基金等，产品投资风格会更显激进。

　　基于此，理财专家建议投资者，在购买QDII产品时，要了解产品主要与境外的哪些市场挂钩，仔细比较产品设置，鉴别投资风险尤为重要。

　　此外，无论是银行系、基金系、保险系的QDII产品，管理人的境外投资和管理水平，都将是决定QDII产品投资收益的关键因素。

　　正如在国内市场买基金要挑基金公司和基金经理一样，买QDII产品，也要仔细挑选境外投资水平较高的管理人。