| 吴焰首份半年报答卷 人保财险净利翻倍 |
| 来源：上海证券报 更新时间：2007-08-22 |
今年上半年，中国人保财险（HK2328）的每股收益为0.286元，比去年同期的0.12元高出138%。这是今年初新上任的中国人保财险董事长吴焰递交出的一份亮丽中考答卷。
昨日，中国人保财险半年报出炉。公司上半年实现净利润31.88亿元，而去年同期仅为13.32亿元。从税前利润的构成看，利息、股息、租金收入今年上半年为16.47亿，已实现及未实现的投资收益为26.78亿，分别占比32.67%和53.12%。也就是说，除了主业承保利润，更重要的是资本市场火爆带来的投资收益的增加，提升了公司业绩。
具体的说，公司权益类证券投资收益22.88亿，比去年同期的亏损4.47亿大增了27.35亿，占公司已实现及未实现的投资收益为26.78亿中的85.43%，也就是说，权益类证券投资收益占全部税前利润的45.38%，占据了半壁江山。
另外，利息、股息、租金收入中，权益类证券的股息收入为7.65亿，占全部税前利润的15.02%。
这样，公司涉及股票的权益类投资收益和利息收入，占全部税前利润的60.4%。
不过，有担心，因为由于上半年公司权益类的投资兑现的比较多，而未实现的投资收益4.35亿，比去年同期的13.73亿减少了9.38亿，因此，要么是公司不看好下半年的行情，要么是上半年收益丰厚，获利了结。但总的看来，由于未实现收益的大幅度的减少，使得公司下半年的投资收益能否取得上半年的业绩将受到考验。
“保险资金运用不能光看债市和股市的脸色”，吴焰在上任的第一天接受本报记者专访时明确表示：今后的资金运用不一定要超越满足某一年的投资收益现状，而是要重视战略性资产的配置。中国保险业在未来要保持健康稳定的发展，不能光看债市和股市的脸色。如果资金运用完全看这两个市场的脸色，一旦某一年债市出现了逆转或者资本市场出现了我们不愿意看到的情况，整个保险业投资率就会出现不稳定。
吴焰认为，作为资产管理公司，人保资产今后的资产管理工作不仅仅定位在对现有保险资金的运用上，今后还要把一般性的资金运用与战略性资产的配置有机的结合起来，要把资金运用与实现中国人保的发展战略目标融合起来。
目前，中国人民保险集团正式任命原中国光大控股公司执行董事执行总裁周立群为人保资产新总裁。尽管公司股权投资并未显现出超预期之处，但今年7月27日成立的集团下设的人保投资管理有限公司的行动，已经表明人保将在下半年演绎股权投资的大戏。
至于方向问题，吴焰有过明确表示，要依托现有的财险主业，大力发展寿险和健康险业务，依托现有的格局，强化公司的资金运用和资本运作，进入相关的金融领域。
营业额高增长缘于交强险
⊙本报记者 卢晓平
昨日，人保财险（HK2328）承认，公司营业额与去年同期相比提升26.5%，主要缘于交强险。
根据披露，今年上半年，本公司及子公司营业额达494.62 亿元，较去年上半年的390.89亿元人民币增加103.73 亿元人民币，提升了26.5%。该项增加的主要原因是本公司及子公司机动车辆保险业务增长幅度较大，营业额增加84.27 亿元人民币，而机动车辆保险营业额的增长主要是由于机动车交通事故责任强制保险业务发展带动。
不过公司同时也承认，该项增加的部分原因在于非机动车辆保险业务中企业财产保险和责任保险营业额增长较快。
从公司已赚净保费看，今年上半年已赚净保费为330.62 亿元，较去年上半年的268.98 亿元人民币增加61.64 亿元人民币，提升了22.9%。该项增加主要是由于营业额比去年同期增加103.73 亿元，但未赚保费准备金净额变化的增加部分抵消了上述增加的影响。
另外，从一般行政及管理费用的增长情况看，上半年为43.81 亿元人民币，较去年上半年的32.74 亿增加了33.8%，其中主要原因在于随着业务较快发展，使得公司发生的主要管理费用不断增长。
中期派发股息0.091 元 将加快资源整合
⊙本报记者 卢晓平
董事会宣布派发中期股息每股0.091 元人民币。
中国人保发布的半年报显示，每股H股的中期股息折合金额为0.09368 港元。目前，按照监管部门要求，公司最低偿付能力额度为104.99 亿元人民币，而实际偿付能力额度为165.71 亿元人民币，偿付能力额度充足率为158%。
公司在展望未来时表示，随着中国经济的持续快速增长，今年下半年国内保险市场仍然面临较有利的外部条件，将继续保持较快增长。中国保险监管部门对保险市场监管力度的不断加大，有助于规范保险市场秩序，推进非寿险市场的竞争趋于理性。
公司表示，为提高股东价值，将继续努力做好以下几方面的工作：加快资源整合，强化协作联动，推动业务快速发展；加强队伍建设，引进业内销售精英；依法合规经营，防范经营风险；加强理赔管理，切实提高理赔服务水平；加强资金运用的风险管理，努力提高投资收益。
利息、股息和租金收入主要构成
今年上半年 占比 去年上半年 占比
（人民币百万元） （人民币百万元）
现金及现金等价物以及定期存款的利息收入 360 21.8% 354 45.32%
债权类证券的利息收入 417 25.3% 303 38.8%
权益类证券的股息收入 765 46% 42 5.3%
合计 1,647 781
（卢晓平） |
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