分红险推寿险保费大涨

　　今年1月份，国内寿险业保费实现井喷式增长，增长幅度达77.87%，将近八成。就具体险种而言，投连险、万能险和分红险是寿险保费增长的主力军。其中，去年上半年一度遭受“退保”的分红险一改颓势，成了保费增长的领头羊。中国人寿和太平洋寿险在上海市场1月份保费收入中，分红险所贡献保费超过了70%。

　　社科院保险与经济发展研究中心研究员郭金龙表示，今年来股市不明朗，是分红险走俏的主要原因。“在股市不景气时投资分红险相对来说是比较理性的，至少收益率比较稳定，而且还能获得一定保障。”

　　实际上，去年由于资本市场火爆和央行连续加息，分红险一度遭遇退保潮。不过进入2008年以来，国内股市不断下跌，投连险和万能险也开始降温。

　　这给分红险提供了契机。为了提升分红险吸引力，保险公司采取提前派发红利和发放特别红利的措施。目前，中国人寿深圳公司已经开始发放特别红利，而泰康人寿则宣布将于今年派发18亿现金红利，新华人寿也向客户派送总价逾10亿元的“特殊红利”。一月份保费数据也表明，保险公司派发特别红利的成果已经初步显现。

　　不过，业内人士认为，1月份保险公司保费增长迅猛的势头，有年底效应的影响。即在2007年底，由于许多代理人已经完成全年任务，因此将部分超出保单留存到1月份，以增加今年销售额。因此，就全年来说，保持如此高的增长率是不可能的。

　　传统产品吸引力不足

　　2007年投连和万能风光无限好，并大力提升保险公司保费收入规模，而分红险接过了今年保险公司保费增长的接力棒，开始迅速蹿红时，传统寿险产品却仍然遭受着冷遇，日子并不好过。

　　根据保监会公布的2007年保险业经营数据，去年全国实现寿险保费收入5038亿元，同比增长21.9%，寿险保费增长速度由2006年的11.8%上升至21.9%。在具体险种方面，投连险和万能险保费涨势迅猛，分别增长500%和100%以上，而同期传统寿险产品保费增速缓慢，增幅不到1%。而今年一月份，传统寿险产品的销售情况仍未实现好转。

　　“传统寿险产品保费增速如此低是不正常的，说明消费者的保障需求根本没有得到满足。”郭金龙表示，根据目前我国保险业发展所处阶段，传统寿险产品的保费增速应比投资型产品保费更快。

　　业内人士指出，传统寿险产品增速缓慢、遭遇市场“冷眼”虽然有老百姓对保障需求认识不清的原因，但其主要原因在于寿险预定利率太低。有消费者表示，根据目前2.5%的预定利率，买保险还不如投资。“2.5%的利率是1999年时针对当时低市场利率定下的，现在市场利率调整了，预定利率并未改变，市场利率越高，就越加显得购买寿险产品不划算。”

　　预定利率是保险公司提供给投保人或者消费者的回报率，主要根据银行存款利率来设定。预定利率越高，保险产品竞争力越强，但保险公司为此也要承担更多的经营风险。

　　国内在1982年恢复保险业时，我国寿险预定利率为6%。1988年，寿险预定利率上调至8.8%的历史最高位。此后，随着央行连续8次降息，传统高预定利率寿险产品产生了大量利差损失，给保险公司经营造成了诸多不确定因素，甚至影响到保险公司的经营安全性。因此，监管机构分别于1997年、1998年和1999年连续三次下调预定利率。经过1999年保险监管机构的调整后，国内寿险产品预定利率为不超过年复利2.5％。此后，自1999年至目前将近10年间，虽然银行利率不断调整，寿险预定利率再也没有任何变动。

　　预定利率有待提高

　　在2007年12月21日央行最近一次加息0.27%后，一年期定期存款利率达4.14%，扣除5%利息税后一年期定期存款利率达3.93%，已高出目前寿险定价利率1.43个百分点。

　　根据国家统计局日前公布的数据，1月份国内CPI高达7.1%，这进一步加大了业内对加息的预期。今年初,中国银行发布的研究报告预计，2008年银行利率可能提高2到3次，一年期存款利率有望达到4.68%或4.95%。如果央行果真再次加息，寿险预定利率与存款利率的差距将进一步拉大。但首都经济贸易大学教授庹国柱表示，在发达国家市场上，寿险产品预定利率要高于一年期存款利率。

　　郭金龙认为，寿险产品的利率应该接近资本市场上长期投资工具的利率，定价时应该参考同期其他工具的收益率。“但是国内目前期限最长的债券只有5年期，没有可以参考的数据，这给寿险定价增加了不少难度。”

　　他表示，在成熟的保险市场上，寿险产品的利率应该由监管机构设定参考利率后，将具体定价权交给保险公司。“但是目前条件还不成熟，实现利率市场化困难很大。”因此，他认为监管机构有必要提高寿险利率。

　　郭金龙指出，虽然为防止保险公司出现利差损，寿险预定利率不能过高，但也不能太低。“较低的寿险利率不但提高了投保人的保费成本，而且长期来说，对保险公司的发展也没有好处。”业内人士表示，根据当前市场利率水平，终身寿险的预定利率至少要超过4%且要分红才具有购买价值。